顺丰的第一笔海外债务超额认购了7倍,其信用评级超过了老牌国际物流巨头。

■7月20日晚,本报记者黄群顺丰控股(以下简称“顺丰”)宣布发行5年期美元定息债券受到国际投资者青睐。全球最大的保险机构,宏利、中国人寿、友邦保险(AIA)(国际保险)、国泰人寿、知名基金公司富达基金、太平洋投资管理公司、贝莱德等。积极参与并最终获得7倍超额认购。 此次债券发行是中国快递物流公司首次发行国际债券,为国际债券市场的未来融资定下基调 早在2017年12月,全资海外子公司顺丰控股有限公司新成立的英属维尔京群岛子公司顺丰控股投资有限公司计划在海外公开发行不超过5亿美元的债券,由上市公司为此次发行提供担保。 本次债券发行将用于普通公司的日常用途,包括替代原有的高成本海外银行贷款、补充营运资金和海外业务发展投资等。 据悉,此次发行的5亿美元高级无担保固定利率债券年息为4.125%,每半年派息一次,并将在香港联合交易所上市 7月13日至16日,旧金山在香港、新加坡和伦敦举行了三次海外路演。 发行的股票超额认购了7倍。债券市场和汇率市场最近出现波动。然而,在这种背景下,顺丰的美元债券赢得了国际投资者的青睐,超额认购了7倍。 顺丰美元债券发行利率的初始定价指引是基于5年期美国国债收益率的160个基点(T+160个基点),但由于需求强劲,最终定价比初始定价指引(T+140个基点)低20个基点 顺丰作为中国一家有价值的综合性物流企业,由于其长期的投资价值和良好的业绩,有资格也有能力发行高信用评级的债券,因此在国际市场上获得“廉价资金”是很自然的事情。 关于目前的汇率波动,顺丰表示,如果公司为海外资本需求发行美元债权人,将主要替代海外银行贷款,补充营运资金等。 信用评级超高的物流公司发行美元债券,为顺丰在国际资本市场上树立声誉奠定了基础。 此前,三大国际评级机构穆迪、标准普尔和惠誉均在其担保评级和债券评级中给予SF A3/A-/A-高等级长期本金信用评级。 这一评级水平超过了老牌国际物流巨头敦豪(3A/BBB+)和联邦快递(Baa2/BBB),在国内民营企业中名列前五。 与传统的跨国物流巨头相比,顺丰作为中国新兴物流市场的领导者,增长速度很快,进一步成为世界级企业,因此受到了乐观的评价。 在国际投资者眼中,中国电子商务的崛起和中国快递业的快速发展,已经成为过去十年世界上最大的市场之一。 顺丰作为全球领先的快递物流综合服务提供商,通过直接运营模式控制物流运营和核心资产,品牌和服务质量强大,在中高端快递行业占据领先地位。 同时,顺丰致力于提供全面的产品线服务,拥有多元化的高品质客户,拥有全球网络布局,抓住跨境物流需求快速增长的机遇。 据业内人士分析,顺丰的直接商业模式为该行业设立了一个高门槛。与其竞争对手相比,其商业模式具有独特优势,在提供高质量服务的高端市场中具有强大的整体定位,与其他更加注重价格的企业有着显著的不同。 顺丰在重型货物和冷链运输方面的多元化努力是基于现有资源的延伸,其发展前景也是可以预测的。 优化资本结构降低资本成本顺丰一直被市场视为“摇钱树” 债券发行是保证流动性、调整货币、调整到期日和优化资本运营的重要手段。 分析师认为,为了保持SF在行业中的领先地位,仍需要持续的资本投资来扩大SF与其竞争对手之间的资源壁垒,而且必须有足够的弹药。 据了解,2017年6月至8月,顺丰控股的全资子公司深圳顺丰泰森控股(集团)有限公司(“泰森控股”)在深圳证券交易所和银行间市场获得债务融资总额50亿元。2017年10月,公司公开发行第一期公司债券,规模5.3亿元,票面利率4.60% 自发行以来,该券的资本成本相对较低。 这为公司未来业务发展提供了稳定的中长期财务支持,使公司更有能力面对市场的各种挑战,保持主营业务持续稳定增长,进一步扩大市场份额。 不过,这一次顺丰的海外债务融资可以更好地开拓国际融资渠道。

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