松下-特斯拉合作突变!中国供应体系迎来新机遇

功夫简历:央行宣布第一季度金融数据超出预期。

A50指数期货迅速上涨,隔夜美国股市也大幅上涨。

今天的a股价格上涨是不可避免的,但在周期性高点追逐时应该谨慎。

工业挖掘机:1。纺织服装:细分市场领导者强势,持续强势,品牌领导者有望复苏(国鑫证券)2。电气设备:松下-特斯拉合作大灾难!中国供应体系迎来新机遇(中信证券)三。鸿润建设:长三角一体化抵达东风,民营轨道交通龙头国债(太平洋证券)人气温度计:上周五,两市上涨1720点,走走停停比为70:30。昨天的走走停停的表现今天是-1.40%,突发率为36%。

根据各种情绪数据,两座城市的情绪温度量化为50度,市场的盈利效果平均。因此,短期操作应继续保持谨慎。

功夫研究所评论:上周五,三大股指在开盘后一路下跌。直到一天结束它才恢复。水产养殖和燃料电池等热点表现良好。最近激增的化学工业、工业大麻和透明工厂的热门概念继续下降。

此前复牌时还提到,当美金能源、浙江龙胜和顺浩的高级股集体下跌时,这是短期市场的终结。现在是退潮的时候了。短期方面应该谨慎操作。如果一段时间前没有大脑发作,它也可能会大量停药。

就盘子而言,旧周期的猪肉和燃料电池在上周五被油炸,没有新的粘性盘子出现。

4月12日股市收盘后,央行宣布第一季度的金融数据超出预期。

A50指数期货迅速上涨,隔夜美国股市也大幅上涨。

今天的a股价格上涨是不可避免的,但在周期性高点追逐时应该谨慎。

(1)纺织服装:细分市场领导者越来越强,品牌领导者有望复苏(国鑫证券)1。基本面有望触底。优先板块细分领导者。纺织服装板块Q1整体受1-2月高基数影响,基本面相对有限。然而,在3月份,一些品牌领导者表现出相对明显的复苏趋势。

第一季度或三月份基本面发生明显积极变化的中高端品牌领导者:歌利亚、宾乐芬、苏迪时尚等。股票价格在前期调整比较充分,业务稳定,但动态估值处于历史区间的底部。流行服饰的白马包括马森服饰、蓝海宫和太平鸟。

在这种背景下,市场情绪仍然是积极、灵活的目标:佩里亚、南极电子商务、凯润股份。

房地产数据的销售数据已经升温,领先的家纺行业有望逐渐迎来边际家纺行业与房地产之间的一定关联。由于从购买新房到交付房屋和家居装饰有一个大约一年的滞后期,因此滞后一年或一年半的家纺消费数据的销售数据与房地产高度相关。

洛里和水星商品房销售面积拟合度较高。此外,与一、二线城市相比,洛里和水星与三、四线商品房销售的契合度更高。

3月份,TTM纺织服装企业的市盈率迅速上升,相对估值略有上升。2005年1月4日至2019年3月29日,纺织服装企业的TTM平均市盈率为25.68倍,波动幅度较大。

2019年3月29日,纺织服装行业同比增长21.65倍,保持快速增长,仍低于历史平均水平。

(2)电气设备:松下-特斯拉合作突变!中国新供应系统(中信证券)的特斯拉和松下已经暂停继续扩大千兆工厂生产的计划,而松下也暂停了投资一家电池工厂以补充特斯拉上海工厂的计划。

特斯拉决心在其上海工厂为电池供应商寻求更多渠道。

在特斯拉的支持下,松下完成了电池业务的转型,但利润总是很少。

多亏了特斯拉,松下的装机容量在世界上仅次于宁德。

1.高投入低利润,松下电池压力大,投资成本高,封闭供应系统,预期成本降低空之间的临界点。

特斯拉和松下已经在千兆工厂投资了45亿美元,产能只有35GWh。单位全球升温潜能值投资高于中国。

与此同时,松下的核心供应系统主要依靠日本企业,这是封闭和昂贵的。

取决于自动化/产量和规模效应的成本降低能力预计将随着4Q18的产量达到拐点。

然而,特斯拉对降价的需求自2019年第一季度以来持续增加,松下的利润空预计将再次下降。

松下暂停供应给中国供应链带来机遇;特斯拉今年已经多次降价;同时,它坚定地将多电池供应商引入上海;松下在压力下率先退出中国的主要供应力量。

一方面,松下的供应系统开放缓慢;另一方面,对上海资本支出的投资将使其利润承受压力。松下有望退出竞争,转而供应少量电池,并通过美国工厂提供技术支持。中国的核心供给体系正面临着一个高度确定性的重要机遇。

国内产业链将受益于(3)鸿润建设:长三角一体化从东方到来,私人轨道交通(太平洋证券)领先。1.得益于长三角一体化建设,轨道交通业务有望进入快速增长的渠道。据统计,2018年第四季度NDRC已批准长三角重点项目6247亿个,约占NDRC批准投资总额的57%,凸显长三角一体化战略升级及其在基础设施短期补充中的重要地位。

而由于1)发展空间最为广阔,2)申请城市通常为人口密集、松下-特斯拉合作突变!中国供应体系迎来新机遇财政实力良好的一二线城市及,3)2018H2国家批复4个长三角轨道交通项目,项目建设预计在2019H2开始加速,轨道交通是长三角地区最好的基建子板块。然而,由于1)发展范围最广空,2)申请的城市通常是人口密集、财力雄厚的一线和二线城市,以及3)2018年H2批准了长江三角洲的四个轨道交通项目。项目建设预计在2019年下半年加快,轨道交通是长三角地区最好的基础设施子区块。

作为长三角轨道交通区域龙头的核心受益者(占轨道交通订单的43%),轨道交通业务有望进入快速增长的渠道。

2.市政业务预计将稳步增长,考虑到1)长三角一体化建设将进一步刺激工业园区、工业产业园和市政中心的建设;2)随着长三角地区互联互通需求的增加,预计十三五期间城市道路改造需求也将稳步增长。3)长江三角洲的环境管理和海绵城市的建设将促进给排水及相关项目的需求。我们相信,“十三五”期间长三角市政工程建设需求将保持强劲,从而支撑公司相关业务的稳定增长。

3.深入华东地区,手头有大量订单,增长的确定性高。2018年,该公司80%的收入将来自华东地区,资产负债率将保持在80%以下的良好水平。

同时,截至2018年底,公司未结订单266.3亿元,是公司2018年收入的2.7倍,订单担保充足。因此,我们认为公司未来两年的内生增长是非常确定的。

与此同时,该公司的估值处于历史的底部。考虑到高增长的确定性,我们认为公司的估值已经完全修复空。

未经允许不得转载:威尼斯人电子游戏 » 松下-特斯拉合作突变!中国供应体系迎来新机遇
分享到:
赞(0)

评论抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址